Omikron löst Panik aus

‍Chart der Woche

Anleger werden von zwei Emotionen getrieben: Angst und Gier. Zu viel Angst kann dazu führen, dass Aktienkurse weit unter ihren eigentlichen Wert fallen (und eine starke Markterholung oft kurz darauf folgt). Wenn Anleger gierig werden, können sie die Kurse in schwindelerregende Höhen treiben (und ein Crash könnte bevorstehen).

Warum das wichtig ist:

Innerhalb von nur einer Woche fiel der Index von 69 (Gier) auf 31 (Angst). Ein solch rasanter Umschwung ist selten. Im langfristigen Vergleich folgt auf eine so starke Veränderung der Anlegerstimmung meist eine kräftige Gegenreaktion. Alles deutet darauf hin, dass die Marktturbulenzen der letzten Woche zu einer deutlichen Überreaktion geführt haben und sich die Märkte wahrscheinlich erholen werden.

Omikron löst Panik aus

Auf den ersten Blick ist das Chartbild tatsächlich besorgniserregend. Die Variante scheint deutlich ansteckender zu sein. Die Daten basieren jedoch auf sehr begrenzten Zahlen. Zudem trat die Variante in Regionen auf, die zuvor relativ wenige Infektionen und niedrige Impfquoten aufwiesen. Ob sich Omikron in den USA oder Europa – wo es auf starke Konkurrenz durch andere Varianten trifft und viele Menschen geimpft sind – ebenso stark ausbreiten wird, bleibt abzuwarten.

Zudem sind die Regierungen in den Industrieländern nach 1,5 Jahren COVID erfahrener und werden nach Wegen suchen, Isolationsmaßnahmen zu gewährleisten, ohne die Wirtschaft komplett lahmzulegen. Nicht zu vergessen ist die helfende Hand der Zentralbanken.

Auf Basis dieser Überlegungen beginnen auch institutionelle Anleger, ihre Marktpositionen auszubauen:

Der Smart Money Flow Index (SMFI) basiert auf der Idee des Smart Money Index (SMI) von Don Hays, verwendet jedoch einen leicht abweichenden Zeitraum und eine andere Formel, um emotionalen Handel aus der Kursbewegung des Dow Jones Industrial Average herauszufiltern.

Das Chart zeigt, dass große und gut informierte Anleger (Smart Money) die letzte Woche genutzt haben, um Positionen aufzubauen. Der Ausverkauf am Freitag wurde primär von Privatanlegern getrieben. Das ist ermutigend. In Kombination mit dem Fear & Greed Index deutet das Fazit darauf hin, dass es sich um eine kurzfristige Korrektur handelt und ein größerer Markteinbruch zum jetzigen Zeitpunkt unwahrscheinlich ist.

Jerome Powell bleibt im Amt

Der amtierende Notenbankchef Jerome Powell wurde vor vier Jahren von Donald Trump nominiert, seine Amtszeit läuft bald aus. Nun hat sich US-Präsident Joe Biden entschieden, Powell für eine zweite Amtszeit zu nominieren. Mit diesem Schritt sendet Biden ein starkes Signal an die Finanzmärkte, dass ihm Stabilität in der aktuellen turbulenten COVID-Zeit wichtiger ist als Parteipolitik.

Die Gegenkandidatin und Favoritin der linken Demokraten war Lael Brainard. Sie wollte die Zentralbank stärker nutzen, um den ökologischen Umbau der Wirtschaft zu unterstützen. So lobenswert dieses Ziel auch sein mag, politische Maßnahmen haben in einer Zentralbank nichts zu suchen. Ihre Glaubwürdigkeit würde darunter leiden. Soll durch Regulierung mehr Nachhaltigkeit in die Finanzmärkte gebracht werden, sollte diese Verantwortung beim Finanzministerium liegen, nicht bei den Zentralbanken.

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