US-Wirtschaftsdaten: Wirtschaft bricht ein, während der Aktienmarkt neue Allzeithochs erreicht – Wichtige Börsendaten im Juli

Chart der Woche

Das Diagramm zeigt, wann Unternehmen in den Vereinigten Staaten ihre Quartalszahlen veröffentlichen. Weitere wichtige Unternehmen, die nicht im obigen Diagramm aufgeführt sind, sind Google und Microsoft am 23. Juli 2024, Apple am 1. August 2024 sowie NVIDIA am 23. August 2024. Lesen Sie mehr in unseren weiteren Marktanalysen zu den Aktien von Tesla und NVIDIA.

Warum das wichtig ist

Zeitgleich mit der Veröffentlichung der Quartalszahlen hält der CEO in der Regel eine Pressekonferenz ab, in der der Ausblick für die kommenden Quartale erörtert wird. Aktien reagieren oft sehr stark auf die Gewinnzahlen oder auf Aussagen während dieser Pressekonferenzen. Kursschwankungen von 10 % nach oben oder unten sind keine Seltenheit. Wenn Sie diese Aktien besitzen, sollten Sie die Nachrichten an diesen Tagen genau verfolgen. Lesen Sie mehr in unserer weiteren Marktanalyse zur Berichtssaison für das zweite Quartal 2024.

Einer der wichtigsten Tage für den Aktienmarkt wird der 23. Juli sein. Am selben Tag veröffentlichen Tesla, Google und Microsoft ihre Ergebnisse. Ein weiteres wichtiges Datum für Anleger ist der 17. Juli, an dem die US-Notenbank ihre letzte Sitzung vor der Sommerpause abhält. Derzeit liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen unverändert bleiben, bei 95 %.

Das Diagramm der „National Association of Active Investment Managers“ zeigt den Grad der Marktexposition bei aktiven Managern. Die meisten aktiven Manager sind bereits so stark investiert, wie es nur selten der Fall ist. Dies birgt das Risiko, dass sie nach starken Gewinnberichten Gewinne mitnehmen und verkaufen, während sie gleichzeitig auf schwache Ergebnisse mit Verkäufen reagieren.

Sie verfügen über kein zusätzliches Bargeld mehr für weitere Käufe.

Die US-Wirtschaft bricht ein, während der Aktienmarkt auf neue Allzeithochs klettert.

Letzte Woche wurden in den Vereinigten Staaten mehrere Wirtschaftsindikatoren veröffentlicht, die allesamt deutlich schlechter ausfielen als erwartet:

• Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor: Im Mai lag der Index bei 53, ist nun aber auf 49 gefallen. Ein Wert unter 50 signalisiert eine schrumpfende Wirtschaft. In den letzten Monaten lag der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe bereits unter 50, während die starke Performance des Dienstleistungssektors dazu beitrug, eine Rezession zu verhindern. Nun rutscht auch der Dienstleistungssektor in die Rezession.
• Geschäftstätigkeit / Produktion: Im Mai lag der Index noch bei 63, im Juni fiel er jedoch auf 49. Die Industrieproduktion ist stark zurückgegangen.
• Auftragseingangsindex: Im Mai lag der Index noch bei 54, ist nun aber auf 46 gefallen. Auch die Auftragseingänge brechen ein.
• Auftragsbestand: Im Mai lag der Index noch bei 51, ist nun aber auf 44 gefallen. Obwohl die Produktion zurückgeht, schrumpft auch der Auftragsbestand.

Alle vier Indikatoren drehten im Juni nach einem langen Aufwärtstrend ins Negative.

Der Surprise Index zeigt zudem, ob die veröffentlichten Wirtschaftsdaten positiv oder negativ überrascht haben.

Die US-Wirtschaftsdaten entwickeln sich schlechter als je zuvor. Der Bloomberg Eco Surprise Index zeigt, dass die Daten weit hinter den Erwartungen zurückbleiben – ein Trend, den es seit mehr als einem Jahrzehnt nicht mehr gegeben hat.

Normalerweise müsste der Aktienmarkt nach so vielen negativen Berichten stark fallen. Stattdessen passiert genau das Gegenteil, und die US-Aktienmärkte klettern auf neue Allzeithochs.

Dies geschieht, weil gleichzeitig auch die Inflation stark zurückgeht.

Das Diagramm zeigt die US-Truflation-Rate. Truflation ist ein neuartiger Finanzdatendienst, der mithilfe von Blockchain-Technologie Wirtschafts- und Inflationsdaten in Echtzeit bereitstellt. Die Plattform wurde entwickelt, um präzisere und transparentere Inflationsdaten als herkömmliche Methoden wie der Verbraucherpreisindex (VPI) zu liefern. Die Daten werden täglich statt wie beim offiziellen VPI monatlich aktualisiert.

Der stark rückläufige Inflationstrend schürt die Hoffnung, dass die US-Notenbank die Zinsen früher als erwartet senken wird. Allein das hat an den Aktienmärkten für Partystimmung gesorgt. Ob sich diese Hoffnungen erfüllen, bleibt abzuwarten. Es besteht das Risiko, dass die Unternehmensgewinne stärker sinken könnten, als die Firmen von niedrigeren Zinsen profitieren würden.

Das Diagramm zeigt die Veränderung der Vollzeitstellen in den Vereinigten Staaten. Die Arbeitslosenquote ist zuletzt leicht gesunken, was jedoch hauptsächlich auf die Schaffung einer großen Anzahl neuer Teilzeitstellen zurückzuführen ist. Wenn Unternehmen dem wirtschaftlichen Ausblick nicht mehr trauen, schaffen sie eher Teilzeitstellen und vermeiden langfristige Bindungen.

Es wäre das erste Mal seit sechs Jahrzehnten, dass so viele Vollzeitstellen weggefallen sind, ohne dass dies mit einer Rezession einherging.

Aus diesem Grund sollten Anleger den neuen Allzeithochs nicht zu viel Vertrauen schenken und vorsichtig investiert bleiben. Eine höhere Cash-Quote, um später zu günstigeren Preisen nachkaufen zu können, könnte sich ebenfalls als lohnenswert erweisen.