Nachhaltiges Investieren — Was heißt das?

Nachhaltiges Investieren ist ein Anlagestil, der wieder ins Rampenlicht gerückt ist, insbesondere in Bezug auf bestimmte Qualitätskriterien von Unternehmen, Exchange Traded Funds (ETF) oder den Managern, in die investiert wird.

Einfach definiert ist nachhaltiges Investieren ein Anlagestil, bei dem nicht nur Rendite und Risiko im Mittelpunkt stehen, sondern auch bestimmte Qualitätskriterien der Unternehmen, ETFs oder Manager, in die Sie investieren.

Sie haben vielleicht von einigen Begriffen gehört, die mit nachhaltigem Investieren in Verbindung stehen, nämlich: SRI (Social Responsible Investment), ESG (Ecological, Social, Governmental), Ethical oder Impact Investing. Jeder von ihnen hat seinen eigenen spezifischen Schwerpunkt. Unabhängig davon liegt der Schlüssel darin, in ein Unternehmen zu investieren, das den Planeten und die am Unternehmen beteiligten Personen respektvoll und ganzheitlich behandelt.

Durch nachhaltiges Investieren können diese Probleme angegangen werden:

• Ökologisch: niedrige CO2-Emissionen, Verwendung umweltfreundlicher Unternehmensressourcen, Nachhaltigkeit der Produkte, einfache Reparatur- und Recyclingpraktiken usw.
• Soziales: Zone ohne Kinderarbeit, Anerkennung von Gewerkschaften, Respekt vor Inklusion und Vielfalt (Geschlecht, Religion, Rasse, Gleichstellung von Frauen usw.)
• Staatlich: Einhaltung von Richtlinien und Vorschriften, Vermeidung von Ermittlungen, Strafen oder Bußgeldern durch die Behörden usw.
  

‍Die Idee ist zwar plausibel, die Herausforderung besteht jedoch darin, dass jede Person eine andere Interpretation dessen haben kann, was „ethisch“ oder „ökologisch“ bedeutet. Stellen Sie sich dieses Szenario vor. Die Idee, Waffen zu verkaufen, ist vielleicht nicht positiv, aber würden Sie sich sicherer fühlen, wenn die örtliche Polizei keine Waffen, kugelsicheren Westen oder andere Waffen hätte? Darüber hinaus wird Kernenergie allgemein als schädliche und gefährliche Art der Energiegewinnung angesehen. Sie kann jedoch auch dazu beitragen, die CO2-Emissionen zu reduzieren und möglicherweise das Problem der globalen Erwärmung zu mildern. Fragen der grünen Geldanlage.

Die Wahrheit ist, dass es im Zusammenhang mit nachhaltigen Investitionen keine eindeutig richtige oder falsche Antwort gibt. Jeder Einzelne kann seine eigene Meinung haben, was zu weiteren Grauzonen führt, die besprochen werden müssen.

Die Herausforderung besteht darin, dass jeder Mensch eine andere Bedeutung hat, was ethisch oder ökologisch ist. Hier ein paar Beispiele. Waffen zu verkaufen ist eine schlechte Sache. Aber würdest du dich in deiner Stadt sicherer fühlen, wenn die örtliche Polizei keine Waffen oder kugelsichere Westen hätte? Atomenergie ist eine schlechte und gefährliche Art, Energie zu erzeugen. Aber es würde das Problem der globalen Erwärmung retten und die CO2-Emissionen reduzieren. Wenn Sie über nachhaltiges Investieren sprechen, gibt es kein Richtig oder Falsch. Es gibt viele Grauzonen und jeder Investor hat seine eigene Meinung.

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Die Rolle der Vereinten Nationen

Um den nachhaltigen Anlageprozess weltweit voranzutreiben, ist es wichtig, eine Reihe gemeinsamer Standards für Länder und Regionen zu haben. Dies wird von den Vereinten Nationen (UN) befürwortet, die in diesem Bereich eine wichtige Rolle spielen. Die Vereinten Nationen haben mit den PRI (Principles of Responsible Investing) einen umfassenden Rahmen geschaffen, in dem sie die Ziele der Vereinten Nationen für nachhaltige Entwicklung (UN-SDG).

Infolgedessen verpflichten sich alle Unternehmen der Finanzbranche, die dem UN-SDG-Dokument zugestimmt und es unterzeichnet haben

• die Auswirkungen von Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungsfaktoren (ESG) auf Investitionen zu verstehen; und
• sein internationales Netzwerk von Investoren, die Unterzeichner sind, dabei zu unterstützen, diese Faktoren in ihre Anlage- und Eigentumsentscheidungen einzubeziehen.

Derzeit haben 4.201 Unternehmen der Finanzbranche weltweit diese Prinzipien unterzeichnet:

Damit ist die UN PRI der stärkste Befürworter nachhaltiger Finanzen weltweit.

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Chancen als Investor

Als Anleger haben Sie die Wahl zwischen drei verschiedenen Anlagestilen:

• Anlageverwalter, die keine nachhaltigen Beschränkungen einhalten (bei den meisten Banken immer noch Standard)
• Investitionen mit Managern unterzeichneten die UN PRI
• Investitionen in nachhaltige Anlageprodukte mit Sonderzeichen, die strengeren Anlagerichtlinien folgen, wie sie in der UN PRI definiert sind
  

Einige Kritiker sind der Ansicht, dass die von UN PRI gesetzten Ziele zu allgemein gehalten sind und möglicherweise zu keinen offensichtlichen Änderungen führen. Zum Beispiel bedeutet die Tatsache, dass der CEO einer großen Bank wie der UBS AG dieses Dokument unterzeichnet, nicht, dass die Bank nur nachhaltige Produkte anbietet.

Genau das ist das Hauptproblem bei den PRI-Zielen der UN, da sie vage sein können und für verschiedene Interpretationen offen sein können. Derzeit wird darüber diskutiert, ob die UN auch Mitglieder ablehnen oder rausschmeißen könnte, die sich offensichtlich nicht an die Richtlinien halten.

Bei Marmot Finance konzentrieren wir uns auf das zweite und dritte Ziel, mit Ausnahme der Anlageverwalter, die Nachhaltigkeit noch nicht in ihren Anlageprozess aufgenommen haben.

Die UN PRI sind bewusst sehr offen und vage definiert. Derzeit wird darüber diskutiert, ob die UN auch Mitglieder ablehnen oder rausschmeißen könnte, die sich offensichtlich nicht an die Richtlinien halten.

Bei Marmot Finance konzentrieren wir uns nur auf das zweite und dritte und schließen die Anlageverwalter aus, die Nachhaltigkeit (leider) immer noch nicht in ihren Anlageprozess einbeziehen.

Lesen Sie in unserem nächsten Artikel, welche Anlagekategorien es gibt.

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Produkte, die strengen Nachhaltigkeitsregeln folgen

Diese Produkte können Sie leicht an ihrem Namen erkennen. In ihrem Namen finden Sie immer Ausdrücke wie SRI, ESG oder Sustainable. Aber was heißt das?

Alle diese Produkte schließen Investitionen in die folgenden Branchen aus:

• Waffen
• Drogen (einschließlich Wein, Bier und Tabak)
• Atomindustrie
• Stammzellforschung

Meist schließen Investment- oder Produktmanager ein Unternehmen aus, wenn der Umsatz in einer der oben genannten Branchen höher als 5% ist.

Im Bereich des nachhaltigen Investierens haben Sie die Wahl zwischen einem absolut oder einem relativ nachhaltigen Ansatz. Der zweite ist die Mehrheit mit einem Marktanteil von etwa 90%.

Absolut nachhaltiger Ansatz:

Diese Manager schließen weitere Branchen wie Ölforscher oder Autohersteller aus (unabhängig davon, ob es sich um BMW oder Tesla handelt). Das Anlageuniversum schrumpft erheblich und damit steigt das Risiko im Vergleich zur Benchmark stark an. Das ist dann auch der Grund, warum die meisten Anleger diesem Ansatz nicht folgen.

Relativ nachhaltiger Ansatz:

Im Rahmen dieses Ansatzes wählen die Anleger das nachhaltigste Unternehmen in jedem Sektor oder Land aus. Zum Beispiel würden sie Tesla kaufen und nicht BMW.
Der Grund für diesen Ansatz ist, dass es unrealistisch ist zu glauben, dass es eines Tages in naher Zukunft keine Autos mehr auf dieser Welt geben wird. Der Erfolg von Tesla zwang die traditionellen Autohersteller jedoch immer mehr dazu, sich auf Elektroautos zu konzentrieren. Tatsächlich hatte Tesla den größten Einfluss auf das Klima nicht mit seiner Produktpalette, sondern darauf, einen neuen Trend zu etablieren und andere Autohersteller zu zwingen, ihre Produktpalette ebenfalls um Elektroautos zu erweitern.

Gutes Gewissen oder Sünde — wer gewinnt das Spiel?

Wenn Sie in Nachhaltigkeit investieren, können Sie gut schlafen und wissen immer, dass Sie die Ungerechtigkeit dieser Welt nicht mitfinanzieren und von der Ausbeutung anderer profitieren. Lesen Sie mehr darüber, wie Sie das können grün investieren.

Aber wie sieht es von der Rückseite aus? Verdient ein nachhaltiger Investor weniger? Das ist ein weit verbreitetes Vorurteil. Aber das ist völlig falsch. Das Gegenteil von nachhaltigem Investieren wäre Sündeninvestieren. In den USA gibt es einen Investmentfonds, der genau das tut, den US Mutual Vice Global Fund. Der Fonds investiert ausschließlich in die Waffen-, Casino-, Tabak- und Getränkeindustrie.

In der Grafik sehen Sie die Performance im Bereich Nachhaltigkeit in den letzten 10 Jahren (MSCI World Global ESG Leaders) im Vergleich zum US Mutual Vice Fund (steht für Sünde) und dem MSCI All Countries World (repräsentiert den gesamten Markt).

Von 2001 bis 2018 gewinnt die Sünde das Spiel. Aber dann begann sich die Welt zu verändern. Sin verlor an Boden und schnitt deutlich schlechter ab als der Gesamtmarkt. Nachhaltige Unternehmen hingegen könnten in den letzten 10 Jahren leicht besser abschneiden als der Markt.

Also, sei der Gewinner und nachhaltig investieren.