Wenn Sie kurz vor dem Ruhestand stehen, sollten Sie zuerst Ihr Einkommen absichern und den Rest mit einem klaren Entnahmeplan investieren. Prüfen Sie Ihre AHV- und Pensionskassenausweise, zahlen Sie in die Säule 3a ein, sofern dies Ihre Steuerlast spürbar senkt, halten Sie die Lebenshaltungskosten für zwei bis drei Jahre in bar bereit und legen Sie das übrige Kapital in einem konservativen Wachstumsportfolio an, das auf Entnahmen und nicht nur auf Wertzuwachs ausgelegt ist.
Diese Reihenfolge ist wichtiger, als die meisten Menschen annehmen. Das Schweizer Ruhestandseinkommen setzt sich aus drei verschiedenen Quellen zusammen: AHV, Pensionskasse und privates Erspartes. Jede dieser Quellen wird unterschiedlich besteuert und unterliegt anderen Auszahlungsbedingungen. Wer hier die falsche Reihenfolge wählt, riskiert unnötig hohe Steuern oder einen Liquiditätsengpass genau dann, wenn die Märkte nachgeben. Ein Liquiditätspuffer schützt Sie vor erzwungenen Verkäufen bei einem Marktabschwung, was oft das größte Risiko für das langfristige Einkommen im Ruhestand darstellt.
- Überprüfen Sie Ihren AHV-Beitragsverlauf und die voraussichtliche Rentenhöhe, bevor Sie weitere Entscheidungen treffen
- Legen Sie die Auszahlungsform Ihrer Pensionskasse (Rente, Kapital oder eine Mischform) basierend auf Ihrer steuerlichen Situation und Ihrem Gesundheitszustand fest
- Zahlen Sie in die Säule 3a ein, wenn Sie noch Spielraum haben und die Steuerersparnis in diesem Jahr sinnvoll ist
- Bauen Sie Ihren Liquiditätspuffer auf, bevor Sie Anlagerisiken eingehen
Profi-Tipp: Eine Einzahlung von CHF 7'258 in die Säule 3a im Jahr 2025 kann für jemanden mit einem Grenzsteuersatz von 30 % allein in diesem Jahr über CHF 2'000 an Steuern sparen, so der Überblick des Kantons Zürich zum Drei-Säulen-System.
Marmot Finance unterstützt Frauen und Familien in der Schweiz dabei, genau diese Abfolge Schritt für Schritt und ohne Fachchinesisch zu meistern.
Die wichtigsten Punkte
Anlagestrategien für den Ruhestand in Zumikon funktionieren am besten, wenn Einkommenssicherung, steueroptimierte Einzahlungen in die Säule 3a und ein Liquiditätspuffer Vorrang vor jeder Portfolioentscheidung haben.
Anlagestrategien für den Ruhestand in Zumikon: Ein Drei-Schritte-Plan für dieses Jahr
Sie brauchen keinen komplizierten Plan, um loszulegen, sondern nur die richtige Reihenfolge. Die meisten Menschen schieben Entscheidungen zur Altersvorsorge auf, weil sie sich überfordert fühlen. In drei Schritte unterteilt, lässt sich das Vorhaben jedoch innerhalb eines Jahres bewältigen.
- Überprüfen Sie Ihre AHV- und Pensionskassenauszüge. Fordern Sie Ihren offiziellen AHV-Versicherungsausweis und den aktuellen Vorsorgeausweis Ihrer Pensionskasse an. So erfahren Sie Ihr voraussichtliches Einkommen und erkennen Lücken – etwa durch Auslandsaufenthalte oder reduzierte Beiträge –, die Ihre staatliche Rente schmälern könnten. Entscheiden Sie frühzeitig, ob Sie Ihre Pensionskasse als Rente, Kapital oder in einer Mischform beziehen möchten, da diese Wahl Ihre Steuerlast und Flexibilität über Jahre hinweg beeinflusst.
- Priorisieren Sie Ihre Säule 3a. Wenn Sie über freie Mittel verfügen und Ihr Grenzsteuersatz über etwa 20 % liegt, amortisiert sich ein 3a-Beitrag durch die Steuerersparnis fast immer bereits im ersten Jahr.
- Bauen Sie einen Liquiditätspuffer auf und investieren Sie den Rest. Legen Sie die Ausgaben für zwei bis drei Jahre in bar oder in liquiden Mitteln zurück und investieren Sie das übrige Kapital in eine auf den Kapitalverzehr ausgerichtete Anlagestrategie statt in ein reines Wachstumsprofil.
Profi-Tipp: Gehen Sie diese drei Schritte nacheinander durch. Direkt zur Anlagestrategie überzugehen, ohne vorher die Rentenzahlen zu prüfen, ist einer der häufigsten und kostspieligsten Fehler kurz vor der Pensionierung.
Wie die drei Säulen Ihr Renteneinkommen bestimmen
Das Schweizer Drei-Säulen-System bietet Ihnen drei separate Einkommensquellen, für die Sie jeweils vor der Pensionierung die richtigen Weichen stellen können.
AHV (1. Säule) ist Ihre staatliche Rente, die auf Basis Ihrer Beitragsjahre und Ihres Durchschnittseinkommens berechnet wird. Fordern Sie jetzt Ihren AHV-Auszug an und prüfen Sie ihn auf Lücken. Fehlende Jahre – selbst nur wenige – können Ihre monatliche Rente dauerhaft schmälern. In manchen Fällen können Sie Lücken aus den letzten Jahren noch nachzahlen.
BVG (2. Säule), Ihre berufliche Vorsorge, bietet in der Regel die Wahl zwischen einer lebenslangen Rente, einer einmaligen Kapitalauszahlung oder einer Kombination aus beidem. Eine Rente bietet ein garantiertes Einkommen, aber weniger Flexibilität und in vielen Kantonen eine geringere Gesamtsteuerbelastung, die sich über die Jahre verteilt. Eine Kapitalauszahlung gibt Ihnen Kontrolle und Flexibilität bei der Anlage, bürdet Ihnen jedoch das Marktrisiko auf und löst eine einmalige Kapitalauszahlungssteuer aus.
Säule 3a, Ihre private steuerbegünstigte Vorsorge, gibt es in drei Varianten: als Bankkonto, als fondsgebundene Lösung oder als Versicherungspolice. Bank- und Fondslösungen bieten keinen integrierten Versicherungsschutz, während versicherungsbasierte 3a-Produkte einen Todesfall- oder Invaliditätsschutz beinhalten können – meist auf Kosten von Flexibilität und Rendite.
- Erwerbstätige mit Pensionskasse können CHF 7'258 im Jahr 2025 in die Säule 3a einzahlen. Diesen Betrag sollten Sie für das laufende Steuerjahr noch einmal mit Ihrem Berater abgleichen.
- Selbstständige ohne Pensionskasse können deutlich mehr einzahlen: bis zu 20 % des Nettoeinkommens innerhalb der gesetzlichen Höchstgrenzen.
Wie sollte Ihr Portfolio aussehen, wenn Sie nicht mehr arbeiten?
Die Entsparphase funktioniert anders als die Ansparphase. Wer beide gleich behandelt, verliert als Rentner oft an Boden. Das Ziel verschiebt sich von der Maximierung des Wachstums hin zum Schutz der Auszahlungen vor ungünstigen Marktphasen.
Beginnen Sie mit Ihrem Liquiditätspuffer: Halten Sie genügend Bargeld oder liquide Mittel bereit, um die Lebenshaltungskosten für mehrere Jahre zu decken, ohne Marktschwankungen ausgesetzt zu sein. Dieses Geld sollte niemals plötzlichen Marktbewegungen unterliegen, da Sie möglicherweise während eines Abschwungs darauf zugreifen müssen.
Über den Puffer hinaus umfasst eine bewährte Struktur für viele Schweizer Rentner eine ausgewogene Mischung aus defensiven Anlagen wie erstklassigen Anleihen und Barmitteln, Wachstumswerten wie global diversifizierten Aktien über kostengünstige Fonds sowie ein gezieltes Management des Währungsrisikos, um die Kosten in Schweizer Franken abzusichern.
Passive, reine Aktienportfolios führen genau dann zu einem höheren Sequenzrisiko und Währungsrisiko, wenn ein Ruheständler es sich am wenigsten leisten kann. Ein Total-Return-Ansatz, bei dem Sie Kapitalwachstum und Erträge kombinieren, anstatt nur der Dividendenrendite nachzujagen, ist steuerlich in der Schweiz meist vorteilhafter und bietet mehr Flexibilität bei der Realisierung von Gewinnen.
Profi-Tipp: Achten Sie im Ruhestand genau auf die Gebühren. Eine 1,5 % jährliche Gebühr auf ein Portfolio von 1 Million CHF entspricht 15.000 CHF pro Jahr – Geld, das Ihr Ruhestandseinkommen alle zehn Jahre um Monate verlängern könnte.
Was ist das Sequenzrisiko und wie können Sie sich davor schützen?
Das Sequenzrisiko beschreibt die Gefahr, dass ein Marktabschwung in den ersten Jahren Ihres Ruhestands weitaus größeren Schaden anrichtet als derselbe Abschwung zehn Jahre später, da Sie Geld entnehmen, während Ihr Kapital schrumpft. Verluste in den ersten fünf bis zehn Jahren sind am kritischsten; ein Börsencrash im fünfzehnten Jahr beeinträchtigt einen gut finanzierten Plan kaum, doch derselbe Crash im ersten Jahr kann die Laufzeit Ihres Vermögens dauerhaft verkürzen.
Drei Schutzstrategien lassen sich hervorragend kombinieren:
- Der Liquiditätspuffer deckt Entnahmen während eines Marktabschwungs ab, sodass Sie niemals Aktien mit Verlust verkaufen müssen, um Ihren Lebensunterhalt zu bestreiten.
- Ein Glide Path oder eine Anleihen-Strategie (Bond Tent) erhöht schrittweise Ihren Anleihenanteil in den ersten Jahren des Ruhestands und reduziert ihn wieder zugunsten von Wachstumswerten, sobald die riskanteste Phase überstanden ist. Dies senkt das Sequenzrisiko, ohne das langfristige Wachstum zu opfern.
- Eine Bucket-Strategie unterteilt Ihr Kapital in kurz-, mittel- und langfristige Töpfe, sodass Sie jederzeit genau wissen, welches Geld Ihre Ausgaben für das laufende Jahr deckt.
Die oft zitierte amerikanische 4%-Regel für jährliche Entnahmen lässt sich nicht eins zu eins auf die Schweiz übertragen. Ein realistischerer Startbereich für viele Schweizer Ruheständler liegt eher bei 3 bis 3,5 %, abhängig davon, wie viel Ihres Bedarfs bereits durch AHV und Pensionskasse gedeckt ist.
Welche steuerlichen Maßnahmen senken Ihre Steuerlast vor dem Ruhestand am effektivsten?
Zwei Entscheidungen sind dabei besonders wirkungsvoll: wie viel Sie in die Säule 3a einzahlen und wie Sie Ihre Auszahlungen zeitlich planen.
Einzahlungen in die Säule 3a sind voll steuerlich absetzbar, bis zu 7.258 CHF für Arbeitnehmende mit Pensionskasse im Jahr 2025, während Selbstständige ohne Pensionskasse deutlich höhere Beträge einzahlen können. Dies ist eine der wenigen wirklich garantierten Renditen im Schweizer Finanzwesen, da die Steuerersparnis sofort bei der Einzahlung eintritt, unabhängig von der Marktentwicklung.
Auszahlungen werden getrennt vom Einkommen besteuert, meist zu einem reduzierten Satz. Wer jedoch alles in einem Jahr bezieht, rutscht in eine höhere Steuerprogression. Eine gestaffelte Auszahlung der Säule 3a über mehrere Jahre, abgestimmt auf den Zeitpunkt des Pensionskassenbezugs, senkt die Gesamtsteuerbelastung oft erheblich.
- Prüfen Sie noch vor Dezember Ihr verbleibendes 3a-Potenzial für das laufende Steuerjahr
- Wenn Sie mehrere 3a-Konten haben, planen Sie gestaffelte Auszahlungen über verschiedene Jahre, um die steuerliche Belastung zu glätten
- Prüfen Sie, ob ein freiwilliger Einkauf in die Pensionskasse sinnvoll ist; er ist steuerlich absetzbar und kann Ihre spätere Rente erhöhen
- Sprechen Sie vor der Pensionierung mit einem Steuerberater über den richtigen Zeitpunkt, nicht erst danach
Die nächsten 3 bis 12 Monate: Eine Checkliste für Ihr Vorgehen
- Fordern Sie diesen Monat Ihren AHV-Ausweis und Ihren Pensionskassenausweis an.
- Entscheiden Sie schriftlich, ob Sie Ihre Pensionskassengelder als Rente, Kapital oder in einer Mischform beziehen möchten.
- Prüfen Sie Ihr Säule-3a-Potenzial und richten Sie monatliche Daueraufträge ein, falls Sie dies noch nicht getan haben.
- Bauen Sie einen Liquiditätspuffer für zwei bis drei Jahre auf oder stocken Sie diesen auf einem separaten Konto auf.
- Überprüfen Sie bestehende Anlagen auf versteckte Gebühren und ungesicherte Fremdwährungsrisiken.
- Vereinbaren Sie einen Termin mit einem Finanzberater, falls die oben genannten Punkte Fragen aufwerfen, die Sie nicht sicher beantworten können.
Wie schmälert die Inflation ein Schweizer Vorsorgeportfolio?
Die Inflation ist das stille Risiko, das Ruheständler unterschätzen, da sie das Portfolio nicht über Nacht zum Absturz bringt, sondern die Kaufkraft schleichend mindert. Selbst eine moderate Schweizer Inflation von 1 bis 2% pro Jahr summiert sich über einen Ruhestand von 25 oder 30 Jahren erheblich, und Bargeld auf einem niedrig verzinsten Konto verliert jedes Jahr an realem Wert.
Der beste Schutz ist nicht Gold oder exotische Anlagen, sondern ein ausreichender Wachstumsanteil im Portfolio, damit Ihr Kapital die Chance hat, die steigenden Preise langfristig zu übertreffen. Ein zu konservatives Portfolio, das nur aus Anleihen und Bargeld besteht, fühlt sich heute sicher an, riskiert aber, dass Ihnen Mitte achtzig die Kaufkraft ausgeht. Deshalb ist der zuvor erwähnte Wachstumsanteil von etwa 45 bis 60 % Ihres investierten Kapitals (jenseits des Liquiditätspuffers) auch im Ruhestand wichtig.
Auch Sachwerte spielen eine Rolle. Schweizer Immobilien haben die Inflation langfristig historisch gesehen recht gut abgebildet, und inflationsgeschützte Anleihen, obwohl in CHF weniger verbreitet, können über diversifizierte Fonds für Ruheständler hinzugefügt werden, die einen direkteren Schutz wünschen.
Das Fazit ist einfach: Lassen Sie sich aus Angst vor Marktschwankungen nicht in eine reine Bargeldstrategie drängen. Ein Total-Return-Ansatz, der sowohl Erträge als auch ein moderates Kapitalwachstum nutzt, hält der Inflation über einen jahrzehntelangen Ruhestand hinweg meist besser stand als ein Portfolio, das ausschließlich auf Sicherheit ausgerichtet ist.
Sollten Sie Ihre Altersvorsorge international diversifizieren?
Eine Diversifizierung über die Schweiz hinaus verringert Ihre Abhängigkeit von einer einzelnen Volkswirtschaft, bringt jedoch zwei Faktoren mit sich, die Sie gezielt steuern müssen: Währungsrisiken und steuerliche Komplexität.
Das Währungsrisiko ist das unmittelbarere Problem. Da Ihre Ausgaben fast sicher in Schweizer Franken anfallen, bedeutet ein ungesichertes Engagement in US-Dollar oder Euro, dass Ihre Kaufkraft mit den Wechselkursen schwanken kann – manchmal erheblich innerhalb eines einzigen Jahres. Ein sinnvoller Ansatz ist es, einen wesentlichen Kern in auf CHF lautenden oder währungsgesicherten Fonds zu halten, während ein kleinerer Teil internationaler Aktien für eine langfristige Wachstumsdiversifizierung ungesichert bleiben kann.
Die steuerlichen Auswirkungen hängen davon ab, wo die zugrunde liegenden Anlagen domiziliert sind und wie sie strukturiert sind. Fonds mit Sitz in bestimmten Rechtsordnungen können für in der Schweiz ansässige Personen zusätzliche Meldepflichten oder Quellensteuerprobleme mit sich bringen. Deshalb ist die Fondsauswahl genauso wichtig wie die Diversifizierungsentscheidung selbst. Die Zusammenarbeit mit einem Berater, der sowohl das Schweizer Steuerrecht als auch internationale Fondsstrukturen versteht, vermeidet böse Überraschungen bei der Steuererklärung.
Für die meisten Ruheständler ist die praktische Antwort eine global diversifizierte Aktienallokation, die auf entwickelte Märkte ausgerichtet ist, über schweizkonforme Fondsstrukturen gehalten wird und mit dem bereits erwähnten defensiven CHF-Anteil kombiniert wird. Dies sorgt für eine echte Diversifizierung, ohne dass Ihre jährliche Steuererklärung zu einem Forschungsprojekt wird.
Können Sie Immobilien in Ihren Ruhestandsplan einbeziehen?
Immobilien können auf verschiedene Weise in einen Schweizer Vorsorgeplan integriert werden, wobei für jede unterschiedliche Regeln gelten.
Wenn Sie Wohneigentum besitzen, können Sie Kapital aus der Säule 3a oder der Pensionskasse unter bestimmten Vorbezugsregeln für eine Hypothek verwenden. Dies reduziert jedoch Ihre zukünftigen Rentenleistungen und sollte sorgfältig gegen Ihren gesamten Einkommensplan abgewogen werden. Die indirekte Amortisation, bei der Hypothekarkapital innerhalb eines Vorsorgegefässes gehalten wird, anstatt das Darlehen direkt zurückzuzahlen, ist eine gängige Struktur, die man besser vor als nach der Pensionierung mit einem Berater besprechen sollte.
Für diejenigen, die keine Schweizer Immobilie besitzen oder über das eigene Heim hinaus investieren möchten, bieten Immobilienfonds und Anlagevehikel eine Möglichkeit, Immobilienwerte hinzuzufügen, ohne die Illiquidität und den Verwaltungsaufwand eines direkten Zweitimmobilienbesitzes. Diese verhalten sich tendenziell anders als Aktien und Anleihen, was die Volatilität des Gesamtportfolios glätten kann.
Mieteinnahmen aus einer Anlageimmobilie werden in der Schweiz als ordentliches Einkommen besteuert und müssen daher in Ihre gesamte steuerliche Situation einbezogen werden, anstatt sie als separaten, steuerfreien Einkommensstrom zu betrachten. Privat gehaltene Immobilien unterliegen zudem jährlich der Vermögenssteuer, zusätzlich zu den erzielten Erträgen.
Der richtige Ansatz hängt stark von Ihren persönlichen Umständen ab: ob Sie bereits Wohneigentum besitzen, wie viel Liquidität Sie benötigen und wie hoch Ihre Bereitschaft ist, die mit direktem Immobilienbesitz verbundene Illiquidität in Kauf zu nehmen.
Was passiert mit Ihrem Vorsorgevermögen, wenn Sie sterben?
Bei der Nachlassplanung treffen Altersvorsorge und Familienabsicherung aufeinander – und es ist leicht, dies zu lange aufzuschieben.
Das Schweizer Erbrecht reserviert einen Teil Ihres Nachlasses für nahe Familienangehörige, was bedeutet, dass Sie Ihr gesamtes Portfolio nicht einfach nach Belieben vererben können, wenn Sie einen Ehepartner oder Kinder haben. Vermögenswerte der Säule 3a werden etwas anders behandelt als Ihr allgemeiner Nachlass; sie können oft flexibler durch eine Begünstigtenregelung zugewiesen werden. Die Überprüfung Ihrer 3a-Begünstigten ist daher eine kleine Aufgabe mit grosser Bedeutung.
Die Regeln für Erbschafts- und Schenkungssteuern variieren je nach Kanton erheblich. Ehepartner sind in den meisten Kantonen in der Regel befreit oder werden sehr niedrig besteuert, während unverheiratete Partner mit deutlich höheren Sätzen konfrontiert sein können. Wenn Sie in einer langjährigen unverheirateten Partnerschaft leben, lohnt es sich, dies direkt anzugehen, da der steuerliche Unterschied erheblich sein kann.
Ein einfaches Testament, das alle paar Jahre überprüft wird, kombiniert mit einer klaren Begünstigtenregelung für Ihre 3a- und Pensionskassengelder, deckt das meiste ab, was man kurz vor der Pensionierung wirklich braucht. Bei komplexeren Familiensituationen, Patchwork-Familien, grenzüberschreitenden Vermögenswerten oder geschäftlichen Interessen lohnt sich das Gespräch mit einem Nachlassplanungsspezialisten zusätzlich zu Ihrem Finanzberater – die Kosten dafür sind überschaubar.
Was läuft bei Menschen, die kurz vor der Pensionierung stehen, tatsächlich schief?
Die Fehler, die ich am häufigsten sehe, sind überraschend gewöhnlich: die Auszahlung einer Pensionskassenkapitalleistung ohne Modellierung der Steuerlast, das Bezahlen von Mandaten mit hohen Gebühren, die über ein Jahrzehnt hinweg still und leise die Rendite schmälern, und das völlige Ignorieren des Sequenzrisikos, indem man bis zum Tag der Pensionierung voll in Aktien investiert bleibt.
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Quellen
Offizielle Informationen zu AHV- und Pensionskassenleistungen finden Sie beim Bundesamt für Sozialversicherungen. Eine verständliche Erläuterung des Drei-Säulen-Systems bietet der Überblick von Zurich. Für die Schweizer Auszahlungsplanung lesen Sie den Rentenleitfaden von Arvy sowie den Leitfaden zur Rentenoptimierungvon Marmot Finance.
Dieser Artikel dient der allgemeinen Information und ersetzt keine Beratung durch einen qualifizierten Finanzberater. Konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzexperten bezüglich Ihrer persönlichen Umstände, bevor Sie aufgrund dieser Informationen handeln.
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