Nachhaltiges Investieren ist ein Anlageansatz, der Ihre finanziellen Mittel langfristig und bewusst mit Ihren persönlichen und familiären Werten in Einklang bringt. Auch als wertebasiertes oder verantwortungsbewusstes Investieren bekannt, geht es dabei um weit mehr als nur den Ausschluss schädlicher Unternehmen. Die Principles for Responsible Investment definieren verantwortungsbewusstes Investieren als eine Disziplin des Risikomanagements, bei der ökologische, soziale und Governance-Faktoren berücksichtigt werden, um fundiertere Entscheidungen zu treffen. Für Einzelpersonen und Familien in Herrliberg bedeutet nachhaltiges Investieren, das Vermögen durch vier klare Schritte an langfristigen Werten auszurichten: die Definition Ihrer Werte, deren Festlegung in einer Anlagerichtlinie (Investment Policy Statement, IPS), die Auswahl geeigneter Anlageinstrumente und die kontinuierliche Überwachung Ihres Portfolios.
So identifizieren und priorisieren Sie Ihre Grundwerte für nachhaltiges Investieren
Der erste Schritt, um Investitionen an Werten auszurichten, besteht darin, zu entscheiden, was Ihnen wirklich wichtig ist. Das klingt einfach, doch Familien tun sich hier oft schwer. Wenn sich alles wichtig anfühlt, wird nichts priorisiert, und Ihr Portfolio wird unübersichtlich und schwer zu verwalten.
Branchenübliche Standards empfehlen, Ihre wertebasierten Filter auf 5 bis 6 Kernprioritäten zu beschränken. Diese Begrenzung sorgt dafür, dass Ihr Portfolio diversifiziert bleibt und Ihre Entscheidungsfindung klar strukturiert ist. Der Versuch, alle Themen gleichzeitig auszuschließen, führt zu einem zu stark eingeschränkten Portfolio mit zu wenigen Anlageoptionen und schwächeren langfristigen Renditen.
Für Schweizer Familien umfassen gängige Wertekategorien ökologische Nachhaltigkeit, soziale Verantwortung und eine gute Unternehmensführung (Governance). Ökologische Nachhaltigkeit deckt Bereiche wie Klimawandel, sauberes Wasser und Biodiversität ab. Soziale Verantwortung umfasst faire Arbeitspraktiken, Geschlechtergleichstellung und gesellschaftliches Engagement. Governance konzentriert sich auf Transparenz im Verwaltungsrat, Rechenschaftspflicht der Geschäftsleitung und Antikorruptionsstandards.
Innerhalb dieser breiten Kategorien werden Ihre persönlichen Entscheidungen spezifisch sein. Eine Familie in Herrliberg priorisiert vielleicht saubere Energie und Geschlechtervielfalt in Verwaltungsräten. Eine andere konzentriert sich möglicherweise auf den Ausschluss fossiler Brennstoffe und der Waffenproduktion. Entscheidend ist, dass Ihre Wahl Ihre tatsächlichen Überzeugungen widerspiegelt und nicht nur eine allgemeine Liste aus einem Fondsprospekt ist.
Profi-Tipp: Listen Sie zunächst Ihre zehn wichtigsten Anliegen auf und halbieren Sie dann die Liste. Die fünf oder sechs Punkte, die übrig bleiben, sind Ihre echten Prioritäten. Genau um diese sollten Sie Ihr Portfolio aufbauen.
Familien profitieren zudem davon, wertebasiertes Ausgabeverhalten als ergänzende Disziplin zu betrachten. Wie Sie Ihr Geld ausgeben und wie Sie investieren, sollte dieselbe Geschichte über Ihre Überzeugungen erzählen.
Warum eine Anlagerichtlinie (IPS) unerlässlich ist
Eine Anlagerichtlinie ist ein schriftliches Dokument, in dem Ihre finanziellen Ziele, Ihre wertebasierten Ausschlüsse und die Standards zur Erfolgsmessung festgehalten sind. Betrachten Sie es als das Regelwerk für Ihr Portfolio. Ohne dieses wird jeder Marktrückgang zu einer Willensprobe, anstatt ein Moment zu sein, in dem Sie Ihren Plan konsultieren.
Untersuchungen bestätigen, dass Anleger ohne eine IPS aufgrund emotionaler Reaktionen ihren nachhaltigen Plan genau im falschen Moment aufgeben. Wenn die Märkte fallen und die Schlagzeilen negativ werden, ist die Versuchung groß, zu verkaufen oder die Strategie zu ändern. Eine schriftliche IPS beseitigt diese Versuchung, indem sie Sie daran erinnert, warum Sie ursprünglich so investiert haben.
Eine gut strukturierte IPS für nachhaltiges Investieren deckt vier Bereiche ab. Erstens legt sie Ihre finanziellen Ziele klar fest, sei es der Ruhestand in einem bestimmten Alter, die Finanzierung der Ausbildung Ihrer Kinder oder der Aufbau von generationsübergreifendem Vermögen. Zweitens listet sie Ihre Ausschlüsse auf, wie etwa fossile Brennstoffe, Tabak oder Waffen. Drittens setzt sie messbare Ziele, zum Beispiel einen Mindestanteil an Anlagen in Unternehmen mit nachgewiesenen Netto-Null-Verpflichtungen. Viertens definiert sie einen Überprüfungsrhythmus, typischerweise ein- oder zweimal jährlich.
Der Überprüfungsrhythmus ist genauso wichtig wie das Dokument selbst. Ihre Werte werden sich weiterentwickeln, während Ihre Familie wächst und sich die Welt verändert. Eine Tochter, die ins Berufsleben einsteigt, könnte Ihre Sicht auf Kennzahlen zur Geschlechtergleichstellung verändern. Ein neuer Klimabericht könnte Ihre Ansichten zu Energieanlagen schärfen. Ihre IPS sollte ein lebendiges Dokument sein und kein Relikt im Aktenschrank.
Profi-Tipp: Führen Sie ein kurzes Protokoll über jede Portfolioänderung und den Grund dafür. Wenn Sie Ihre IPS jährlich überprüfen, zeigt Ihnen dieses Protokoll, ob Ihre Entscheidungen Ihren erklärten Werten treu geblieben sind oder ob sie unter Marktdruck abgewichen sind.
Für Familien, die Vermögen über CHF-, EUR- und USD-Konten verwalten, hilft eine IPS zudem dabei, Entscheidungen über Währungen und Anlageklassen hinweg zu koordinieren, ohne die zugrunde liegenden Werte aus den Augen zu verlieren.
Welche Anlageinstrumente eignen sich für eine nachhaltige Strategie?
Sobald Ihre Werte klar definiert und Ihre Anlagerichtlinien (IPS) schriftlich fixiert sind, wählen Sie die Anlageinstrumente aus, mit denen Sie diese Werte in die Praxis umsetzen. Die wichtigsten Optionen sind Fonds, direkte Aktienanlagen und thematische Allokationen.
Fonds sind der zugänglichste Einstiegspunkt. ESG-geprüfte Fonds wenden Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien an, um ihre Bestände zu filtern. Themenfonds gehen noch einen Schritt weiter und konzentrieren sich auf spezifische Bereiche wie saubere Technologien, nachhaltige Landwirtschaft oder sozialen Wohnungsbau. Direkte Aktienanlagen bieten Ihnen mehr Kontrolle, erfordern jedoch eine gründlichere Recherche und ein größeres Portfolio, um die Diversifikation aufrechtzuerhalten.
Thematische Allokationen sind besonders relevant für umweltfreundliche Investitionen in Herrliberg, wo Familien oft klare Vorstellungen zu spezifischen Themen haben. Eine Allokation im Bereich saubere Technologien könnte beispielsweise Solarenergieproduzenten, Batteriespeicherhersteller und Unternehmen für energieeffizientes Bauen umfassen. Dieser Ansatz ermöglicht es Ihnen, Kapital gezielt in Lösungen zu lenken, an die Sie glauben, anstatt nur Branchen auszuschließen, die Sie vermeiden möchten.
ESG-Integration bedeutet, Umwelt-, Sozial- und Governance-Daten als Teil der Standard-Finanzanalyse zu nutzen. Sie ersetzt keine Finanzkennzahlen, sondern fügt eine Ebene der Risikobewertung hinzu, die bei herkömmlichen Analysen oft übersehen wird – etwa regulatorische Risiken durch kohlenstoffintensive Betriebsabläufe oder Reputationsrisiken aufgrund mangelhafter Arbeitsbedingungen.
Ein Risiko, das man im Auge behalten sollte, ist das sogenannte Impact Leakage. Impact Leakage tritt auf, wenn ein Portfolio unbeabsichtigt Vermögenswerte enthält, die Ihren Nachhaltigkeitszielen widersprechen. Ein als „nachhaltig“ gekennzeichneter Fonds kann in seinen zugrunde liegenden Beständen dennoch Unternehmen mit fragwürdigen Lieferkettenpraktiken führen. Regelmäßige Prüfungen der tatsächlichen Bestände – nicht nur der Fondstitel – sind der einzige Weg, dies zu verhindern.
Die Balance zwischen Werteorientierung und finanzieller Rendite ist kein Kompromiss, den Sie eingehen müssen. Branchenexperten empfehlen, zunächst Ihre „No-Gos“ zu definieren und dann anhand von Performance-Daten zu prüfen, ob die Strategie sowohl emotional als auch finanziell tragfähig ist. Das Vorurteil, dass verantwortungsbewusstes Investieren zu Lasten der Rendite geht, wurde durch langfristige Performance-Daten auf europäischen Märkten wiederholt widerlegt.
Für eine Anleitung zum Aufbau eines diversifizierten nachhaltigen Portfolios im Rahmen der Schweizer Vorschriften gelten die Prinzipien der Klumpenrisikovermeidung und der Streuung über Anlageklassen bei wertebasierten Portfolios genauso streng wie bei konventionellen.
So überwachen und passen Sie Ihr Portfolio im Zeitverlauf an
Ein nachhaltiges Portfolio ist keine Angelegenheit, die man einmal einrichtet und dann vergisst. Eine regelmäßige Überprüfung stellt sicher, dass Ihre Bestände sowohl mit Ihren Werten als auch mit Ihren finanziellen Zielen im Einklang bleiben, während sich diese weiterentwickeln.
Portfolio-Audits sollten mindestens einmal jährlich durchgeführt werden. Dabei prüfen Sie, ob jede Anlage noch Ihren IPS-Kriterien entspricht, ob ein Fonds in seiner Zusammensetzung abgewichen ist und ob neue Anlageoptionen Ihre Prioritäten besser bedienen. Dies ist auch der Zeitpunkt, um Impact Leakage zu erkennen, bevor es zum Muster wird.
Die wichtigsten Leistungsindikatoren (KPIs) für nachhaltiges Investieren gehen über finanzielle Renditen hinaus. Messbare Nachhaltigkeitskennzahlen – wie die durch Ihre Portfoliounternehmen erzeugten Megawatt an sauberer Energie oder der Anteil der Bestände mit nachgewiesenen Richtlinien zur Geschlechtervielfalt – vermitteln Ihnen ein konkretes Bild der Wirkung Ihres Kapitals. Diese KPIs ergänzen Standard-Finanzkennzahlen wie Eigenkapitalrendite und Volatilität.
Die Neugewichtung eines wertebasierten Portfolios erfordert Sorgfalt. Steuerlich effiziente Übergänge sind wichtig, insbesondere für in der Schweiz ansässige Personen, die Vermögenswerte in mehreren Währungen verwalten. Der Verkauf von Beständen zur Neuausrichtung kann Kapitalgewinne auslösen. Die Zusammenarbeit mit einem Berater, der sowohl die Schweizer Steuerregeln als auch nachhaltige Finanzoptionen versteht, hilft Ihnen, ohne unnötige Kosten umzuschichten.
Profi-Tipp: Wenn Sie Ihre IPS nach einer Lebensveränderung – wie einem beruflichen Wechsel, einer Erbschaft oder dem Auszug der Kinder – aktualisieren, gehen Sie zuerst Ihre Werte-Liste durch. Lebensveränderungen offenbaren oft neue Prioritäten, die in Ihrer ursprünglichen IPS noch nicht berücksichtigt waren.
Investor Stewardship ist ein weiteres Instrument zur Überwachung. Als Aktionär haben Sie das Recht, über Unternehmensbeschlüsse abzustimmen und mit dem Management über Nachhaltigkeitsthemen in den Dialog zu treten. Die Ausübung dieser Rechte über Anlageklassen hinweg schützt den langfristigen Wert Ihrer Investitionen und stärkt die Werte, die Sie in Ihrer IPS verankert haben. Verantwortungsbewusstes Investieren ist längst im Mainstream angekommen, wobei Nachhaltigkeitsrisiken heute als zentral für die langfristige Wertschöpfung und nicht mehr als Nischenthema anerkannt werden.
Für einen breiteren Überblick darüber, wie Wealth-Management-Frameworks Nachhaltigkeitsprinzipien in die persönliche Finanzplanung integrieren, ist der Zusammenhang zwischen Werten und langfristigem Vermögenswachstum gut belegt.
Wichtige Erkenntnisse
Nachhaltiges Investieren funktioniert am besten, wenn Werte klar definiert, formell dokumentiert und durch eine strukturierte Anlagerichtlinie sowie regelmäßige Portfolio-Audits aktiv überwacht werden.
Was ich über nachhaltiges Investieren für Schweizer Familien gelernt habe
Das größte Missverständnis, dem ich begegne, ist, dass werteorientiertes Investieren den Verzicht auf Rendite bedeutet. Dieser Glaube hält viele Familien davon ab, überhaupt erst zu starten. Die Daten aus den europäischen Märkten des letzten Jahrzehnts stützen dies nicht. Gut konstruierte ESG-Portfolios haben wettbewerbsfähig mit konventionellen abgeschnitten – und in manchen Zeiträumen sogar besser, da sie Unternehmen mit versteckten regulatorischen und Reputationsrisiken konsequent aussortieren.
Was meiner Erfahrung nach wirklich zählt, ist die Qualität des Werte-Gesprächs zu Beginn. Familien, die diesen Schritt überspringen und direkt zur Fondsauswahl übergehen, landen oft bei einem Portfolio, das auf dem Papier nachhaltig aussieht, sich aber nicht mit dem deckt, was ihnen wirklich am Herzen liegt. Die IPS ist keine bürokratische Pflichtübung. Sie ist das Dokument, das die gesamte Strategie zusammenhält, wenn die Märkte ungemütlich werden.
Eines sollte man zudem klar aussprechen: Nachhaltiges Investieren ist nicht passiv. Stewardship, Stimmrechte und der Dialog mit Unternehmen sind wirksame Instrumente. Familien, die diese nutzen, vermeiden nicht nur Schaden, sondern gestalten aktiv die Ausrichtung ihrer Unternehmen mit. Das ist ein bedeutender Wandel im Verständnis von Vermögen: weg von etwas, das man nur bewahrt, hin zu etwas, das man gezielt einsetzt.
Für Familien, die sich vor diesem Hintergrund in unterschiedlichen finanziellen Lebensphasen befinden, ist auch die Rolle von Frauen in der Vermögensverwaltung von Bedeutung. Frauen priorisieren bei Investitionsentscheidungen konsequent Nachhaltigkeit und langfristige Wirkung – eine Perspektive, die Familienportfolios stärkt.
— Sophie Steinmann
Wie Marmot Ihre nachhaltige Vermögensstrategie unterstützt
Marmot ist ein FINMA-akkreditierter Vermögensverwalter, der Frauen und Familien in der Schweiz dabei unterstützt, Anlagestrategien zu entwickeln, die ihre Werte und langfristigen Ziele widerspiegeln.
Marmot kombiniert persönliche Beratung mit digitalen Tools, um massgeschneiderte Pläne zu erstellen, die Nachhaltigkeitskriterien integrieren, ohne die finanzielle Performance zu beeinträchtigen. Ob Sie bei Null anfangen oder ein bestehendes Portfolio optimieren: Die Berater von Marmot helfen Ihnen dabei, Ihre Werte zu definieren, Ihre Anlagerichtlinien (IPS) zu formulieren, geeignete Anlageinstrumente auszuwählen und Ihre Bestände laufend zu überwachen. Mit Erfahrung in CHF-, EUR- und USD-Konten versteht Marmot die spezifischen Bedürfnisse von Kunden in der Schweiz und Europa. Kontaktieren Sie das Vermögensverwaltungsteam von Marmot, um ein Portfolio aufzubauen, das sowohl finanziell solide als auch authentisch auf Ihre Ziele ausgerichtet ist.
FAQ
Was ist nachhaltiges Investieren?
Nachhaltiges Investieren bedeutet, Anlagen neben der finanziellen Rendite auch nach ökologischen, sozialen und Governance-Kriterien (ESG) auszuwählen. Die Principles for Responsible Investment definieren es als Disziplin des Risikomanagements, die Nachhaltigkeitsfaktoren einbezieht, um fundiertere Entscheidungen zu treffen.
Schmälert wertebasiertes Investieren die finanzielle Rendite?
Die Daten aus europäischen Märkten stützen nicht die Annahme, dass nachhaltiges Investieren zu Lasten der Rendite geht. Gut strukturierte ESG-Portfolios haben sich im Vergleich zu konventionellen Anlagen wettbewerbsfähig entwickelt, insbesondere wenn Unternehmen mit versteckten regulatorischen oder Reputationsrisiken ausgeschlossen werden.
Was sollte eine Anlagerichtlinie (IPS) enthalten?
Eine IPS für nachhaltiges Investieren sollte Ihre finanziellen Ziele, eine Liste von Ausschlüssen (wie fossile Brennstoffe oder Waffen), messbare Nachhaltigkeitsziele und einen festen Überprüfungsplan enthalten. Sie dient als schriftliches Regelwerk, das Ihre Entscheidungen bei Marktvolatilität konsistent hält.
Was ist Impact Leakage in einem nachhaltigen Portfolio?
Impact Leakage tritt auf, wenn ein Portfolio unbeabsichtigt Anlagen enthält, die den Nachhaltigkeitszielen des Anlegers widersprechen. Dies lässt sich verhindern, indem man die tatsächlichen Bestände von Fonds prüft, anstatt sich nur auf Fondnamen oder Marketingbezeichnungen zu verlassen.
Wie oft sollte ich mein nachhaltiges Portfolio überprüfen?
Ein Portfolio-Audit sollte mindestens einmal jährlich erfolgen. Zudem sollten Sie Ihre Anlagerichtlinie bei bedeutenden Lebensveränderungen – wie einem beruflichen Wechsel, einer Erbschaft oder veränderten familiären Umständen – überprüfen, um sicherzustellen, dass Ihre Strategie weiterhin Ihren aktuellen Werten entspricht.
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